黄金和白银的牛市是否总是预示着衰退或萧条?

在整个文明历史上,黄金一直是最稳定和最真实的价值存储。货币,城市,政府,帝国,乃至整个民族都沦陷了,但黄金依然存在。正是这种黄金属性导致了华尔街的格言:“投入10%的黄金,希望它行不通。”但是,黄金,或者就此而言,白银的价格水平上涨是否总是预示着即将到来的经济崩溃,或者在其他经济繁荣的情况下,黄金和白银能否看涨呢?

法定货币问题

在历史上数百次的历史中,政府贬低了本国货币,最终屈服于印制“法定货币”的诱惑,这些法定货币仅由发行人的“完全信仰和信誉”支持。到目前为止,每一次法定货币都最终崩溃了,变得一文不值。

为什么美国政府的1971年脱离金本位制的美联储票据会有所不同?至少,顽固的金虫和白银多头就是这种情况。他们认为,持有贵金属是对即将发生的,不可避免的“金融大决战”的唯一对冲。

一件事是无可争辩的是,随着法定货币供应的扩大,黄金和白银的传统价值已经上升。这是供求的自然函数:随着越来越多的法定美元投入流通,相比之下,相对固定的黄金和白银供应量无法以相同的速度增长。购买一盎司黄金或白银所需的美元越来越多。

这是否真的为贵金属产生更多的购买力是另外一个故事,因为只有当所生产的商品和服务的总数量增长快于新开采的黄金或白银的供应时,情况才如此,在严重的经济形势下经济低迷,并非总是如此。无论如何,即使在现代时期,黄金和白银的相对购买力在大多数时间里都比纸币高。

黄金和白银:历史回顾

衡量黄金和白银兑美元或大多数其他货币的历史表现的主要问题是,从历史上看,大多数钱都与黄金,白银或两者的特定重量挂钩。在现代之前,纯法​​定货币相当迅速地失败了。当在整个20世纪的大部分时间里,美元以20.67美元或35美元/盎司的比率可兑换黄金时,就无法衡量黄金对美元的购买力。

这给历史分析师留下了一个相对短暂的时间窗口(从1972年至今)进行研究。在这段时间内,黄金相对于美元的价值被允许浮动。随着货币通胀加剧,以美元计价的黄金价格已上涨。随着通货膨胀-或更重要的是,通货膨胀预期已经减弱,黄金至少遭受了一次相当严重的崩溃。

例如,当尼克松总统在1971年“关闭黄金窗口”时,金价立即从与之挂钩的每盎司35美元飙升。到八十年代初,通货膨胀每年以两位数猛烈攀升,黄金最终创下了每盎司850美元的历史新高。 (经通货膨胀因素调整后为2,100美元)。但是当保罗·沃尔克(Paul Volker)有效地按下经济上的重置按钮,大幅提高利率并有意造成经济衰退时,黄金暴跌,而且由于美联储对法定货币的管理更好,金价最终跌至272美元/盎司。 2000年。

对于黄金作为对冲经济崩溃的避险工具,这是一个有力的经验证据。从理论上讲,金价达到850美元/盎司,是因为投资者预期永久性通货膨胀和美国经济体系的潜在崩溃,但是,当真正出乎意料的事情发生时-政府对货币供应负有更大责任-金价跌至每盎司。避免危机。但是,即使美国经济保持强劲,黄金和白银能否看到价格大幅上涨的趋势?

黄金和白银:2001年及以后

9月11日的恐怖事件-尽管在情感上毁灭了所有人-但为黄金投资者带来了可观的收益。尽管大多数在9/11之后获利的人将全部交易以挽救即使在这一决定性日子失去的生命。事实是,即使在没有恐怖袭击的情况下,黄金很可能也已转为看涨。

在9/11之后的几年中,即使面对一场昂贵的战争和奢侈的新的Medicare处方药福利,美国经济也一直在嗡嗡作响,通货膨胀相对处于控制之中,股市指数均创下新高-然而,黄金也一直非常看涨。一些金龟子争辩说,因为市场足够聪明,以至于意识到美国的法定货币制度最终是不可持续的,但另一些人则指出,黄金需求确实出现了增长。

毕竟,非通货膨胀的经济增长是这种增长,在这种增长中,额外的美元竞争着蓬勃发展的经济所生产的更多商品和服务,如果黄金的供应不能跟上需求,那仍然可以产生更大的黄金需求;那么显然,金价将上涨。自2001年以来,黄金几乎增长了两倍,这一壮举在没有近乎高通胀的情况下从未如此迅速地发生过。

另一方面,白银开辟了一条不同的道路。许多白银多头声称该商品的价格已被人为压制。 一群集中的卖空者。他们引用了许多工业用途对白银的工业需求的增加,作为白银的最终看涨指标,这种特殊趋势被经济增长而非衰退的潜力所放大。

因此,尽管面对即将来临的经济厄运,黄金和白银在历史上表现最好,但在新的千年似乎情况发生了变化。现在看来,在衰退或萧条或持续的经济实力下,黄金和白银似乎表现良好。尽管每种投资故事都有看跌的一面,但在可预见的未来,在所有经济情况下,黄金和白银似乎都有望成为可靠的投资。

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